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乐居财经 孙肃博 4月24日，中国恒大（03333）全资附属公司（买方）、中国恒大（03333）与恒大汽车订立买卖协议。据此买方有条件同意购买，而恒大汽车有条件同意以实益拥有人身份出售荟保股份及Flaming Ace股份。

据乐居财经了解，荟保及Flaming Ace各自为于英属处女群岛注册成立的有限公司，透过其附属公司主要从事投资控股，对象为健康管理分部及新能源汽车分部项下合共47个恒大汽车集团的现有养生空间项目。有关项目主要为住宅及物业发展项目。

于公告日期，各目标公司均为恒大汽车的全资附属公司，而恒大汽车由中国恒大持有约58.54%的股权，为中国恒大的附属公司。完成后，目标公司将成为中国恒大的间接全资附属公司，而目标集团的财务数据将继续与中国恒大的综合财务报表综合入账。

据公告，目标股份的初始代价为人民币2元，需参照2022年12月31日的目标集团经调整资产净值进行调整。如果目标集团经调整资产净值超过人民币2元，目标股份的代价将被调整至该目标集团经调整资产净值的金额，买方须向恒大汽车支付相等于经调整代价与目标股分初始代价之间差额的金额（余下代价）。

余下代价由买方选择以现金或实物或两者结合的方式支付。如果买方选择部分或全部以实物形式支付余下代价，恒大汽车应就该结算方式获得恒大汽车相关股东的进一步批准。如果建议该结算方式的决议被恒大汽车相关股东否决，则余下代价将按照买卖协议各方约定的付款时间以现金方式结算。如果买方选择以现金方式支付全部余下代价，则应根据买卖协议各方约定的付款时间支付。买方支付余下代价时，须遵守当时适用于中国恒大的上市规则规定。

目标股份的代价由买卖协议各方按公平原则磋商后厘定，当中已参考（其中包括）目标集团于2022年12月31日的未经审核负债净额约人民币24,789百万元；及根据独立物业估值师于2023年2月28日所作有关项目的估值约人民币60,154百万元。

中国恒大董事会认为，重组可优化恒大汽车集团的构架，让其可专注发展新能源汽车分部，并投放合适资源于新能源汽车分部的新能源汽车研发及生产工作。

考虑到投资者对主要从事新能源汽车分部的联交所上市公司的近期取向，中国恒大董事会认为恒大汽车的估值可以借将恒大汽车的业务集中在新能源汽车分部（即恒大汽车集团终止经营两个不同分部）而改善，而此可能有助于吸引投资者加盟恒大汽车并筹得资金。鉴于恒大汽车集团为中国恒大的间接附属公司，此举亦将为中国恒大带来裨益。

此外，作为中国恒大境外债务整体重组计划的一环，目前预期中国恒大的金融债权人将能够获得可按若干条款交换恒大汽车股份的债券。因此，该等债权人亦将从恒大汽车集团的价值增长中受益。

交易完成后，各目标公司将由中国恒大全资拥有。董事会认为，该等项目可与中国恒大的现有房地产开发业务顺利整合。

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